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CTA的正确配置姿势

时间:2019-11-07        来源:

CTA (CommodityTrading Advisor,商品交易顾问)是一种获取绝对收益的资产管理方式或投资策略。

作为与传统资产低相关性的一类资产,CTA资产具备杠杆优势、极高的收益风险比等特点,从增加收益风险比提高夏普率以及大类资产配置的角度来看,在传统的股债投资组合中加入期货CTA资产,显得尤为重要,一方面可以充分提高资金使用效率,另一方面可以极大程度地优化资产组合的收益风险情况,随着国内金融市场发展的日趋成熟和国际化程度不断加强,这一点被越来越多的机构和高净值人士深刻认识并进行了有效配置。

CTA策略主要立足商品期货市场,以单边趋势交易为主,结合商品期货的套利和对冲策略,通过多品种多周期多策略的方式实现商品市场的组合投资。根据基本面的量化系统,结合场外信息的大数据分析筛选,选出策略适应性较强的热点品种,然后把这些品种加载到量化模型中,根据量化模型信号,进行全程序开平仓执行,达到人机的有效结合。

过去的几年中,CTA策略一直排在各类资产策略的前两位。最具代表性的趋势型CTA策略走势和股票市场长期来看关联不大,在后者快速下跌的时期往往逆市上扬,从而可以起到对组合净值的危机保护作用。

  配置CTA不宜进行短期择时,一是CTA上涨来得快去得也快,很难把握;二是私募基金的申赎有一定的延时,一般等投资人看到CTA的投资机会再追入,趋势已经开始掉头了。

  正确的配置姿势是选择好的CTA基金,长期持有,分散投资风险,提高资产组合的稳定性。

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